巧避10号文、37号文:美的置业重组上市成经典案例(4)

整体来看,美的置业的资产负债率呈下降趋势,由2015年的95.94%下降至2018年3月末的89.03%,降幅为6.91个百分点。

公司负债主要为长期借款。截止2018年3月末美的置业的借贷总额为435.79亿元,环比上年末增长13.92%。其中,短期借贷包括长期借贷中当期到期的部分其总额为121.97亿元,长期借贷总额为313.82亿元。以下为2015-2018年3月底,公司的短期及长期借贷情况:

由于长短期借贷和土地储备的增多,公司面临的资金需求较大。2018年至今,除IPO融资外,美的置业还通过发行公司债和资产支持证券融资,主要用于偿还到期的现有银行借款。以下为2018年公司的再融资情况:

近年来,美的置业不断的加速发展,2018年前5个月房企的销售排行中,跻身前50强,位列第33位。

本次在港股上市,募集资金总额约32亿港元,对于美的置业当前的总资产和负债体量而言,这个金额并不算太大。但是,由于IPO所获资金直接用于补充资本金,对降低公司的净负债率效果仍然相当显著。

更重要的是,在当前的房地产市场环境下,能打开港股融资通道,弥足珍贵。即便是不采用当前的重组方案,按照“10号文”和“37号文”的要求走程序,美的置业也未必不能获准放行。但是,繁琐的手续、耗时良久,也许会让公司失去最佳的融资时点。(面包财经)

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