原文标题：百亿债转股方案屡陷困局调查
债转股方案被斥“没诚意”
知情人士向中国证券报记者表示，上周凯迪生态向债权人公布了拟定的债务重组方案。
据了解，截至2018年6月底，凯迪生态有息负债余额237.58亿元。而上周凯迪生态给出的债务重组方案，将其中部分债务进行转股处置。例如，对于信托类债务，债务重组方案给出的一种解决方案是，本金的60%进行债转股，其余40%分三期偿付，利息亦分期偿付。对于产业基金类债务，凯迪生态也给出了本金60%债转股，40%的分三期偿付、利息亦分期偿付的方案。
凯迪生态一直寄望债转股部分化解债务危机。9月底，凯迪生态董事长陈义龙接受媒体采访时就曾表示，若一切顺利，凯迪生态在年底前将回笼70多亿元的现金，再通过股权折现、债转股和债务展期等方式，化解公司负债140亿元-150亿元，降低公司的负债率，以此救活凯迪生态，恢复公司正常的经营能力。
该知情人介绍，10月份，公司已经通过债委会表达了以债转股处置部分债务的意向，但一直难以推进。一方面，部分债权人舍不得“割肉”；另一方面，债权人反映凯迪生态给出的方案缺乏诚意。0月凯迪生态给出的债转股方案如下：一次性现金偿还本金的20%-30%，剩余部分进行转股处置。转股的价格是5元/每股，当时凯迪生态的股价约为1.5元/每股。该知情人说，对于10月的处置方案，部分债权人表示“缺乏诚意”。他介绍，债权人的意见可分为两部分：一是现金偿付仅20%-30%，比例太低；二是转股的部分估值不合理。2018年前三个季度公司归属上市公司股东的净利润是-17.3亿元，2018年全年亏损几成定局。2017年全年盈利已经呈现亏损，这意味着如果2019年继续亏损，公司将因连续三年亏损面临退市风险。企业前景如此，公司还是给出了5元/每股的转股方案，也就说，债权人一块钱的债权被转换成了约3毛钱的股权。债权人认为这缺乏诚意。此外，现金偿付的部分需要基于公司资产处置产生的资金。但凯迪生态公司多处资产被冻结，这一部分资金也存在不确定性。凯迪生态此前承诺的12月底30家电厂恢复运营，而截至目前，据知情人透露，仅有10多家恢复运营。
本文来源：中国证券报 
