200亿市值关口鏖战:信达生物能打破行业破发“怪圈”?(2)

2015年,公司宣布与美国制药巨头企业礼来达成战略合作,双方将在中国和全球联合开发潜在肿瘤治疗药物,创下了当时跨国制药公司与国内生物药企在华进行的规模最大的合作项目之一。

2018年,公司最重要的产品PD-1抗体提交上市申请。

上市之前,公司共进行了5轮融资,合计融资达5.62亿美金,期间受到了礼来亚洲、淡马锡控股、君联资本、先进制造产业基金等众多大牌投资机构的青睐。在2018年上半年的最后一轮融资中,公司的估值已经达到了12.8亿美金。

持续亏损,但账上现金较为充足

由于还没有产品上市产生收入,公司在2016年、2017年以及2018年截至6月底的亏损分别为人民币5.44亿、7.16亿以及0.58亿。其中,2018年6月底的亏损减少主要是因为上半年进行的E轮融资导致D轮优先股的公平值下调。

期间的所有开支中,研发支出占比最大,分别达到了3.85亿、6.12亿以及4.2亿。

截至2018年6月底,公司账上现金加上银行理财的资金约为19.05亿,按照公司2017年研发开支6.12亿测算,可以支撑公司3年多的研发费用。

公司每年巨额的研发支出具体用在了哪些药物的研发?

17个在研药物,募集资金将几乎全部用于研发

公司专注于单抗药物的研发。根据公司公开资料,当前中国单抗药物市场仅占全部药物市场的5.3%,而全球的这一比例达到了43.2%。由下图所示,在2012年至2016年全球推出的55种新肿瘤药物中,截至2017年仅有9种可在中国获得,大幅低于全球主要国家。

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N本文来源:财经365