财经365（www.caijing365.com）讯：随着全球经济下行压力越来越显著，新的一轮全球衰退式宽松驱动的有色品种的轮动上涨即将拉开序幕，而黄金将首当其冲，打响第一枪。
在此之后，我们也相信在未来货币、财政政策重新转向宽松之后，白银、铜、铝等工业属性较强的品种也会陆续带来显著的反弹机会。
以往看到的政策宽松，一般是货币宽松先发生作用，因为货币宽松只要有一句话马上在期货市场打出价格拐点，价格反应即时性很强。而财政政策需要一系列的预算审批、贷款配套以及项目的真正落地，最后才能驱动供需的改善，所以时滞较强，但会实实在在影响到供需的改善。其次，有色品种有不同的性格，它的金融属性和商品属性的强弱和彼此的搭配都是不太一样的，对货币宽松和财政刺激的敏感度是不一样的，因此也产生了有趣的轮动规律。
首先，黄金因为货币属性占主导，所以货币宽松的预期出现，金价是领先于有色的品种先行上涨。直到到了财政宽松落地，往往又叠加进入一个春季躁动或者是秋季攻势的补库周期的，那么白银（金银比均值回归）、铝、铜、铅锌甚至一些小金属会就带来脉冲式地轮动上涨。[page]
5月初到6月上旬，应该是周期品最黑暗的时刻，因为经济下行，预期下行，政策还没来得及转向。现在不管是美联储也好，还是全球主要经济体政府也好，他们必须要看到同步的数据出现弱化以后，才能真正统一政策态度，最终能够上到决策层推出宽松的决策。
机构普遍对6月初经济
数据的恶化有所预期，但情绪上并没有特别大的准备，相信全市场对于接下来6月初逐步披露的全球5月份经济数据的恶化也是预期不足的。
所以，站在五月底六月初，现在来看就是周期品最黑暗的时候。但是，挺过去了就是黎明。基于长期判断和中期的规律总结，我们正站在新的一轮“衰退—宽松”的起点，“黄金—铜、铝”的向上轮动即将开启。更多股票资讯请关注财经365官网！
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