四问股市下半年 能否再发起一轮追赶?

财经365(www.caijing365.com)讯:随着全球货币政策转向宽松,四季度经济有望在出口链条的带动下企稳回升。

下半年股市的宏观经济环境如何?

从行为金融的角度看,投资者预期迎来三重改善:经济环境转机、改革顶层设计有序落地、科创板正式交易如箭在弦。

那些前期持仓重、认为市场已经迎来战略配置机会的投资者没有减仓的动机;前期持仓轻的投资者则更有加仓入场的意愿,七月股市资金净流入的格局较确定。

股票行情1

下半年股市流动性环境如何?

一方面,投资者对美联储7月31日降息抱有一定预期。尽管届时美联储会否降息仍不确定,但就七月全月而言,市场预期难被证伪,这为全球资金面营造出有利环境。另一方面,央行通过MLF、SLF等各类操作,维持全社会流动性合理充裕,六月下旬Shibor隔夜等资金利率甚至一反常态屡创新低,反映年中跨季压力不大。

近期二季度央行例会释放出稳中偏松的信号,预计下半年央行降准降息均有空间,这将为股指上行提供有利的流动性支撑。

展望三季度,全球主要经济体均面临经济下行压力,预计未来全球流动性将逐步宽松,国内短期同业事件影响逐渐降温,中长期政策空间打开,流动性环比将有所改善。基于对社融增速未来的预测以及A股盈利周期的判断,预测A股半年报仍将继续寻底,盈利拐点可能最迟在3季度出现。