私募江湖的9大派系:林园由赚变亏,海外派崛起(2)


虽然我们是做价值投资,而林园投资的长期走势也很不错,实力肯定是很强的,但我们还是得谈一个风险分散的问题。林园对于医药股可能有点过于痴迷了,他曾经说,未来只投治疗高血压、心脏病和糖尿病三种病的公司。大方向没错,但明显过于集中了,抗风险能力查。我们投资的时候,想要追求稳健收益的话,还是要找那种把资金分散在不同行业的基金经理。比如有的基金经理看好消费行业,他会把白酒、服装、家电都去买些,而不是只买白酒。重仓一个行业的人,顺风成神,逆风亏成狗,只适合比较激进的投资者,或是真的能长期拿五六年等待收获的。


海外派

海外派是今年业绩最亮眼的派系,其他派系今年的亏损都在5%、10%以上,海外派则控制在3%左右。

海外派的学历是个顶个的。他们较早接触海外成熟市场,回来后大多都是从事量化投资。代表人物有大岩资本的汪义平、泓信投资尹克、上善若水侯安扬、申毅投资的申毅、固利资产王兵、九坤投资王琛等。


图片来源:中国基金报

大岩资本的汪义平是美国哥伦比亚大学博士,90年代进入华尔街,2013年创立大岩资本,主推“量化定增”的概念。

大岩资本2015-2016年第一批定增产品退出时收益非常不错,在2015年前后实现了迅速扩张,到公司成立三年时,资产管理规模已经超过100亿。但之后定增市场很难做,大岩资本的产品净值一路走低。今年,截至11月,大岩资本的平均亏损在6%上下,在海外派私募里处于中下,好于其他派系的私募平均收益。

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