私募最新最全动态-私募积极看明年：优于今年

       原文标题：私募最新最全动态-私募积极看明年：成长风格领先

     【编者按】亏损、缩水、清盘、减薪、裁员、违约……对于资管行业来说，即将过去的2018年，基础市场持续疲弱，让身处其中的人们备受煎熬，许多的心酸往事不堪回首。不过，虽然坚守不易，但行业整体并不懈怠，不放弃，而是更加努力地“修炼内功”，以期走向规范发展之路。展望2019年，机构表示，中国经济正处于新旧动能切换的过程中，未来发展可期。随着资本市场建设不断完善，2019年A股配置优势将逐渐凸显。而政策不断发力，也将为行业带来崭新的机会。

  2018年，受A股主要指数全线下跌影响，私募日子十分难熬。亏损、缩水、清盘、裁员等成为今年私募行业的关键词，产品清盘数更创5年新高。不过，即使在此背景下，私募行业自律也未有懈怠，私募基金管理人更注重“修炼内功”，走向规范发展之路。展望2019年，多数内外资私募对市场仍保持乐观，认为2019年市场表现将优于今年。

  市场寒冬备受煎熬

  受今年A股主要指数全线下跌影响，股票策略私募表现不尽如人意。格上研究中心数据显示，今年前11个月股票策略收益为-13.81%，规模百亿以上股票私募平均亏损16.27%，50-100亿的股票私募平均亏损14.61%，更是超越行业平均水平。

  与亏损相伴的是规模缩水。中国证券投资基金业协会(简称“基金业协会”)数据显示，私募证券投资基金规模从年初的2.61万亿元收缩至2.26万亿元，减少近3500亿元。发行方面呈现同样趋势，私募排排网数据显示，2018年前11个月，私募基金共发行18407只产品，私募产品发行数量逐月呈现明显的下降趋势，相较于去年高峰期下降幅度也较大。

  另外，今年前三季度，私募产品总清盘量已创5年以来新高。格上研究中心数据显示，今年前三季度全市场私募产品清盘量达到4045只，涉及机构1942家，最高者共清盘产品44只。从历史数据来看，2014年-2017年，全市场私募产品清盘量分别为782只、1824只、2288只、3572只。

  与此同时，裁员也成为今年行业的热点，部分私募采取转岗、缩员甚至裁撤部门的方式压缩成本，私募投研人员回流公募迹象明显。

  不过，与股市相关性较低的相对价值策略、管理期货策略业绩却表现亮眼，程序化期货表现继续领跑各策略，今年以来平均收益为7.91%。主观期货策略则以6.04%的平均收益位居第二，阿尔法策略为3.13%、套利策略2.98%，分列第三、第四名，成为寒冬中的一抹亮色。

  为应对行业寒冬，部分知名私募主动降低管理费至1%，还有的采取阶梯式提取业绩报酬方法，开启新一轮更残酷的竞争。业内人士称，未来“低固定管理费+高业绩分成”、“低固定管理费+分阶提取业绩分成”可能成为常态。