近来，随着基金二季报陆续披露，作为市场中重要的机构投资者——公募基金的投资动向也浮出水面。二季度A股震荡下行、整体表现不佳，投资者情绪出现分化，不少投资人降低仓位甚至离开市场；不过也有部分基金选择积极应对、灵活调仓换股，谋取阿尔法收益，其中以医药主题基金表现最为突出。而对于后市发展，绩优基金认为，未来市场机会仍然大于风险，消费升级与制造业升级将是三季度两大投资主线。
医药主题基金积极加仓
二季度期间，A股市场的持续震荡使得公募行业基金经理的避险态度强烈。《证券日报》记者根据资讯数据统计，截至7月19 日记者发稿时，拥有数据统计的1468只权益类基金在今年二季度末的平均持股仓位为64.68%，较之一季度末的66.52%略有下降。
而在权益类基金整体持股仓位下降的背景下，也有部分基金在二季度末保持了较高的仓位水平：统计发现，有中欧恒利三年定开混合等178只权益类基金在今年一季度末和二季度末的持股仓位都在90%以上，单看二季度末，中欧恒利三年定开混合的持股仓位最高，该基金在6月30日的持股仓位高达98.44%，紧随其后的是融通行业景气混合，该基金在在6月30日的持股仓位也有95.14%。
在众多主题型基金中，医药主题基金在今年二季度期间的加仓动作最为明显：已经披露二季报的30只权益类医药主题基金，在二季度末的平均持股仓位为85.7%，较之一季度末的82.15%提高了3.55个百分点；另外，6只医药主题ETF基金在二季度末的平均持股仓位已高达98.55%。(证券日报)
具体来看：
1、中欧医疗健康混合：跟一季报相比，前十大重仓股新进了普利制药和康泰生物，从行情可以看出，这两只个股表现还是非常突出，在这轮大盘调整行情中，它们依然是逆势上扬。在持股数增减方面，其它8只个股的持股数均有所增加。另外，济川药业和复星医药退出前十大。
2、上投摩根医疗健康股票：跟一季报相比，前十大重仓股新进了长春高新、安图生物和老百姓，退出前十大的则是云南白药、益丰药房、欧普康视，另外7只个股均出现持股数增加。
3、汇添富医疗服务混合：跟一季报相比，前十大重仓股的变化比较小，新进前十的个股仅有智飞生物一只，退出前十大的则是长春高新。
4、融通医疗保健行业混合：跟一季报相比，前十大重仓股新进了一心堂、华东医药、安图生物、通化东宝，退出前十大的则是片仔癀、爱尔眼科、润达医疗、济川药业。
5、大摩健康产业混合：跟一季报相比，前十大重仓股新进了恩华药业、凯莱英、恒瑞医药，退出前十大的则是美年健康、大参林、九州通。
可以看出，这些绩优医药基金在二季度的调仓换股动作还是比较大，生物制药进一步重仓，而且有趋于集中的态势，分歧比较多的是在医药流通个股，有新进也有退出。(每日经济新闻)
看好医药和科创领域投资机会
由于今年医药板块表现较好，重仓医药行业的基金收获颇丰。在这些基金看来，三季度具有防御价值的医药领域仍有较好的投资机会。同时，代表产业升级的科技创新领域不容忽视，投资上可以双管齐下。
汇添富医疗服务混合型基金经理刘江认为，虽然上半年投资医药板块的收益相当可观，但考虑到该行业龙头公司的盈利还有超预期可能，而其他许多行业的远期盈利预测出现下修，因此医药板块远期PE的相对溢价率仍在可接受范围之内。
在刘江看来，2018年医药板块整体估值还处于中偏下位置，相对收益的基础仍然坚实，若长期持仓等待优质公司的业绩成长仍会有较大概率的绝对收益。
王大鹏认为，前期市场的大幅调整为较多优质公司带来了中长期的布局机会。他预计，医药行业的景气回升在三季度仍会持续，板块估值合理，股价调整反而是布局的较好时机。
具体到细分领域，诺安利鑫混合型基金经理周冬认为，当前时点可继续看好兼具消费和科技属性的医药行业。创新药和医疗服务是未来经济转型升级的战略方向，目前已进行了重点配置。此外，他还看好必需消费品、新兴服务业、高端制造业等方向。
童立透露，基于“2018年机遇与风险并存”的判断，华商研究精选混合型基金在二季度相对谨慎，配置上仍坚持“制造业升级+消费升级”的核心主线。具体而言，二季度较多配置了必需消费与部分TMT标的。
华商润丰混合型基金基金经理鲁宁表示，在产业升级的背景下，科技创新的重要性日益凸显。同时，消费行业的稳定性也是市场所追求的。二季度该基金配置方向主要集中在信息技术、新消费、智能制造、医药零售等方面。(上海证券报)
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