明日股市预测，基建新周期或正到来。
“现在我们的起重机订单都排到9、10月份了。”8月15日，徐工机械(000425.SZ)的工作人员说道。徐工机械中报业绩预告显示，今年上半年预计实现净利润10亿元-11.5亿元，约为上年同期的2倍。与此同时，卡特彼勒、柳工机械(000528.SZ)、三一重工(600031.SH)等工程领域巨头上半年业绩与去年同期相比均有大幅攀升。
对于业绩增长的原因，三一重工解释称，受下游基建需求拉动、设备更新需求增长、人工替代效应、环保驱动、公司核心竞争力进一步提升等多重因素的影响，公司挖掘机械、混凝土机械、起重机械等设备销售持续强劲增长。而随着下半年“补短板”发力，基建投资回暖逐渐成为市场共识。多位相关领域从业人士认为，这将进一步带动工程机械销量的增长。
工程机械销量激增
据中国工程机械工业协会公布的数据，2018年1-7月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品131246台，同比涨幅58.7%。今年7月，挖机销量为11123台，同比增长45.3%，创7月单月历史新高。前述徐工机械工作人员表示，“从2016年末开始，挖掘机、起重机、装载机的销量开始上升，近期还在持续增长。目前，我们的订单已排到了9、10月份。”“从2017年开始相关设备就开始供不应求，呈现抢货、等货、排队的状态。”三一重工一位工作人员说。
销售的激增让一众机械制造厂商交出了不俗的中报成绩单。柳工机械预计净利5.3亿元-6.6亿元，同比上升106%-156%；徐工机械预计净利10亿元-11.5亿元，约为上年同期的2倍；三一重工预计净利32.5亿元-36亿元，同比增加180%-210%。根据中国工程机械工业协会公布的数据，从2017年开始，挖机销量就呈现高位增长的趋势，每月同比累积增速保持在100%左右。今年以来，增速虽有所放缓，但从3月份至今，仍实现50%-60%的增幅。
“因为2016年的基数太低，所以才会在2017年激增。今年增速虽有所放缓，但每个月的增量和去年同期相当。” 上述三一重工人士向记者解释。由于2017年挖机销量的激增，业界曾掀起过有关挖掘机周期的热议，认为新一轮挖掘机周期的上行通道已经来临。
从上述徐工机械人士的观察来看，这一推断得到印证，其认为当前还处在上行通道。“2008年-2011年是机械工程行业快速增长期，2011-2016年，经历了行业低谷。当时买的设备，到现在用了差不多6-10年，大部分都在更新换代。”8月16日，一位长期研究工程机械领域的分析师在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“机械设备自身的更新换代是本轮销售增长的主因，不过也有很多其他利好因素，比如环保因素等。”
基建投资回暖刺激
由于挖掘机行业与基建投资紧密相关，其销量的变化也被认为是宏观经济的晴雨表。这一结论在2017年的数据上得到印证。2017年，基建投资每月均保持两位数以上的增长，与此同时，挖机销量呈现100%左右的增长。但进入2018年，两个数据竟然出现了某种程度上的“背离”。今年以来，基建投资增速放缓至个位数，1-7月仅增长5.7%。反观挖机销售数量，实现了50%-60%的增幅，并且有上扬趋势。对此，三一重工的一位营销人员告诉记者，这主要有三个原因。“一是虽然基建投资增速放缓，但需求还是存在的；二是机械设备存量更新的驱动；三是出口增长弥补了国内需求，相关行业都在积极开拓一带一路沿线国家的市场。”
而对于下半年基建投资的走势，回升已经成为普遍预期。
8月16日，中信建投证券宏观固收团队人士向21世纪经济报道记者表示，“基建下半年应该会有所反弹。毕竟现在基建增速已经很低，是十几年以来的低点了。另外财政政策边际放松，下半年财政支出速度加快，国常会强调保障城投平台的合理融资需求，都会对基建有支撑。”多位从业人士认为，这对挖掘机行业是一个利好消息，会进一步刺激销量。
三一重工上述营销人员进一步表示，“目前，中大型挖掘机的订单缺口更大一些，主要用在矿山开发上。小型挖掘机前段时间很紧俏，现在相对好一些，但现货也提不到。小型挖掘机与基建投入更为相关，比如新农村建设就用小挖比较多，后期如果基建投资反弹，会进一步刺激这方面需求。”前述工程机械领域分析师则认为，“基建投资会将挖掘机周期的景气度再往后延伸一下，从模型上看，会把斜率拉大，但到达某一时点会下滑。至于什么时候出现峰值不好估算，可能在未来两三年之内出现。但今年下半年、包括2019年相关企业的业绩都能够维持得很好。”
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本文来源：21世纪经济报道 
